本周意见：8月单月开工增速转正，华泰推选相关破费建材及玻璃标的建材见月建材及玻据

　　中间推选：1.中临时依然看好破费建材龙头：存量刷新市场正在减速、8月开工面积单月同比往年度初次正削减、周意增速转正中临时看好家装建材龙头市占率提升，单月的财推选标的开工蒙娜丽莎、三棵树、推选北新建材、相关西方雨虹、破费伟星新材；2.水泥旺季不断提价，璃标库存着落，富数1-8月水泥产量同比削减7%（1-7月为7.2%），华泰基建投入资金数据好转，建材见月建材及玻据地产投入资金坚持高位，周意增速转正部份需要较平稳，单月的财水泥高景气有望不断；3.浮法玻璃价钱不断上涨，开工开工改善对于应平板玻璃需要走强，提供端部份缩短，玻璃单元盈利水平不断数月改善；光伏玻璃存在供需缺口，随着下半年装机规模削减，对于提价悲不雅；4.玻纤价钱周环比持平，行业库存仍在飞快削减，19年整年估量玻纤价钱低位震撼，20年有望供需再失调，中间审核库存变更。

　　1-8月宏不雅数据点评：基建投入资金改善清晰，地产投入资金坚持平稳，开工面积单月同比往年度初次正削减；1-8月地产开拓投入资金同比削减10.5%，增速同比升0.4pct，环比降0.1pct；狭义基建同比削减4.2%，增速环比升0.4pct，单月增6.7%。其中，地产分项数据如下，1-8月地产销售面积同比增速-0.6%，前值（前值指1-7月，下文同）-1.3%，8月单月同比4.7%；1-8月土地置办面积同比增速-25.6%，前值-29.4%，8月单月-6.03%；1-8月新开工面积增速8.9%，前值9.5%，8月单月4.89%；1-8月施工面积增速8.8%，前值9%，8月单月-0.6%；1-8月开工面积增速-10%，前值-11.3%，8月单月2.78%，这是往年度开工初次实现单月正削减。

　　光伏玻璃：咱们重申2019光阴伏玻璃提供比力紧迫，存在颇为大提供缺口的意见，下半年行业景气宇好于上半年；凭证卓创数据，上周部份企业不断提价；光伏玻璃行业当初库存处于较低水平，部份企业实际零库存，近期光伏津贴名目逐渐开工落地，行业将进入需要旺季，由于提供存在颇为大缺口，咱们对于光伏玻璃提价幅度也较为悲不雅，明年估量新增提供有限，将泛起紧失调格式；建议关注福莱特、南玻A、亚玛顿。

　　平板玻璃：1-8月平板玻璃产量6.18亿份量箱，累计同比削减5.25%（1-7月为7%）。需要端，开工改善对于应平板玻璃需要走强，行业有较强的提价预期；提供端，河北邢台等地域限产有望超预期，秋夏日限产幅度已经从早期的16%提升至20%，冷修也有望在四季度会集释放，提供端部份处于缩短态势。玻璃盈利水平不断数月改善，推选平板玻璃龙头旗滨总体，关注南玻A。

　　子行业意见

　　水泥：水泥价钱不断上涨，供需模式展现精采。玻璃：平板玻璃需要走强，光伏玻璃存在颇为大提供缺口。玻纤：无碱粗纱市场暂稳运行，估量整年价钱低位震撼。

　　要点公司及动态

　　要点推选（1）破费建材：蒙娜丽莎、三棵树、北新建材、西方雨虹、伟星新材；（2）水泥：海螺水泥；（3）玻璃：旗滨总体。

　　危害揭示：宏不雅经济下滑超预期、卑劣原质料减价超预期等。